Guepetto, un pobre carpintero talla un muñeco de madera, al irse a dormir le pide a la estrella azul que le conseda la gracia de tener un hijo, la estrella, que en realidad es un hada le concede su deseo dandole vida al muñeco, quien junto con Pepe Grillo vivirá grandes aventuras para poder convertirse en un niño de verdad, pues deberá aprender a no decir mentiras asi como escapar de Estromboli quien desea apoderarse del muñeco para hacerse rico presentándolo en su circo.